兩種算法
算術平均把每年百分比相加再除以年數；CAGR 要能重現複利後的期末值。
平均 = (r₁+r₂+…+rₙ) ÷ n
+50% 再 −50%
100 先變 150，再變 75。算術平均是 0%，但兩年 CAGR 約 −13.40%。
| 步驟 | 數值 |
|---|---|
| 期初 | 100 |
| +50% 後 | 150 |
| −50% 後 | 75 |
| 算術平均 | 0% |
| CAGR | ≈ −13.40% |
為什麼會差
上漲與下跌作用在不同基數，所以百分比不能直接互相抵消。
什麼時候會相同
每一年報酬率完全相同時，算術平均與 CAGR 才會一致。其他情況我會先看來源實際用了哪個公式。