Deux calculs
La moyenne additionne les pourcentages puis divise par leur nombre ; le CAGR doit reproduire la valeur finale composée.
Moyenne = (r₁ + r₂ + … + rₙ) ÷ n
+50 % puis −50 %
100 devient 150 puis 75. La moyenne arithmétique est 0 %, mais le CAGR sur deux ans vaut environ −13,40 %.
| Étape | Valeur |
|---|---|
| Départ | 100 |
| Après +50 % | 150 |
| Après −50 % | 75 |
| Moyenne | 0 % |
| CAGR | ≈ −13,40 % |
Pourquoi l’écart apparaît
Gains et pertes s’appliquent sur des bases différentes. Une baisse de 50 % exige ensuite +100 % pour revenir au départ.
Quand ils coïncident
Si tous les rendements annuels sont identiques, moyenne et CAGR sont égaux. Sinon, je vérifie toujours la formule derrière le terme utilisé.