Les données décident
CAGR utilise départ, arrivée et durée. XIRR utilise chaque flux et sa date.
| Cas | Meilleur choix |
|---|---|
| Un capital sans autre flux | CAGR |
| Versements mensuels | XIRR |
| Chiffre d’affaires sur plusieurs années | CAGR |
| Portefeuille avec entrées et sorties | XIRR |
Pourquoi un apport change le résultat
Une partie de la valeur finale peut venir du capital ajouté et non de la performance. Un CAGR à deux points ne peut pas distinguer les deux.
Ce que résout XIRR
XIRR cherche le taux annuel qui annule la valeur présente de tous les flux datés.
0 = Σ Fluxᵢ ÷ (1 + r)^((Dateᵢ − Date₀) ÷ 365)
Avec seulement deux flux
Un décaissement initial et un encaissement final peuvent donner un résultat proche d’un CAGR sur dates si la convention temporelle est la même.